Что такое EBITDA?

Одним из самых распространённых финансовых терминов является EBITDA.

Давайте разберемся, что это такое. Итак, EBITDA это:

· Вид прибыли, EBITDA – это операционная прибыль

· Один из самых популярных показателей, по которому оценивают стоимость бизнеса

· Аббревиатура. Если знаете английский, можно сразу понять, как ее посчитать:

— E – earnings – прибыль

— B – before – до вычета

— I – interest – процентов (процентные расходы по кредитам, процентные доходы по депозитам и займам выданным)

— T – taxes – налогов (тут имеется ввиду налог на прибыль)

— D – depreciation – амортизация основных средств

— A – amortization – амортизация нематериальных активов

Как посчитать EBITDA? Очень просто!

EBITDA = Операционные доходы – Операционные расходы.

Операционные доходы – все доходы, полученные от клиентов, доходы от основного бизнеса (по сути выручка). Операционные расходы – это все расходы бизнеса за исключением процентов (Interest), налога на прибыль (Taxes) и амортизации (D&A). Если мы от EBITDA отнимем неоперационные расходы (проценты, налог на прибыль и амортизацию), то получим чистую прибыль.

Но зачем все финансисты мира считают этот показатель?

Я участвовал где-то в 30 сделках по продаже бизнеса или привлечению инвестиций. 90% сделок заключались на основе оценки бизнеса по методу мультипликаторов. Умножаем годовую EBITDA на мультипликатор и получаем стоимость бизнеса! Главное правильно посчитать EBITDA. Очень простой, наглядный и понятный метод оценки.

EBITDA также дает возможность оценить операционную эффективность бизнеса независимо от того, в какой стране он находится. Поэтому можно легко сравнить прибыльность, например, розничной торговой сети в Украине, Беларуси и Польше.

Почему мы не используем Чистую прибыль для оценки? Прибыль – это показатель более «творческий» и «субъективный»:

· На чистую прибыль влияет амортизация, которая зависит от учетной политики компании.

· На чистую прибыль влияет ставка налога на прибыль, которая отличается в разных странах. Мы платим больше налогов, поэтому наша прибыль меньше. Но это не означает, что наш бизнес работает менее эффективно!

· Также на чистую прибыль влияют проценты по кредитам. Но наличие или отсутствие кредитов также не влияет на операционную эффективность бизнеса.

Именно поэтому инвесторы так любят EBITDA, особенно большую и растущую. Это международный, универсальный и удобный в использовании показатель оценки.